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Defi中一些巧妙的设计

  • MakerDao

    • 采用了双币模式,一种为稳定币 Dai,也就是你最终能借到的币。另一种为权益代币和管理型代币 MKR,是用户在赎回抵押的以太坊时需要支付的利息

    • Maker 体系中有一个实现了抵押贷款逻辑的智能合约(CDP), 当我们抵押(发送)ETH 到智能合约,合约根据当时 ETH 的价值,计算一个折扣后,发行对应的 DAI(符合 ERC20 标准的代币)。同时,合约会为我们生成一张 CDP 借贷凭证,它记录着借贷关系及金额,并且抵押 ETH 会一直锁定在合约里

    • 如果资产下跌到一定值(原 CDP 开启者没有追加保证金或偿还 Dai),合约会自动启动清算。任何用户都可以清算抵押不足的资产,并且获得3%的无风险收益。这也激励了很多市场参与者扮演 Maker 中的 Keeper 角色,他们不仅可以从系统中获益,同时也保护了 Dai 的偿付性。

    • MKR 是整个 MakerDAO 体系中的权益型和管理型代币。在用户赎回抵押的以太坊时,需要支付 MKR 作为稳定费,这种情况下MKR 会被销毁。随着使用 Dai 的人越来越多,稳定费也会越来越多,销毁的 MKR 也就越来越多,MKR 也就越来越值钱。从这个意义上讲,可以把 MKR 看作一个通缩体系,MKR 的持有者可以从 Dai 的广泛使用中获取收益。

    • DAI 是如何保持稳定的?

      • 分两种情况:如果 ETH 升值, 意味着 DAI 有更足够的抵押(更高的抵押率,担保更充足),这不会有太大影响。如果 DAI 的交易价格超过 1 美元,Maker也会激励用户创造更多的 DAI(目标利率反馈机制:因为此时用户更愿意通过抵押ETH获得DAI,DAI的供应量也就增大)。

      • 如果资产下跌到一定值(如抵押率 150%),并且原抵押人没有追加抵押物或偿还(部分)DAI,合约会自动启动清算(liquidated),之前抵押的以太币被拍卖,直到从 CDP 合约借出的 DAI 被还清。(Maker通过超额抵押确保DAI的价值不贬值)

  • Compound 

    • 协议建立在以太坊上,主要是用于建立货币市场,也就是搞一个基于资产的供求,以算法算出利率的资产池。

    • 资产的出借人(Suppliers 也可以叫放贷人,贷方,资金端) / 借款人(Borrowers,也可以叫资产端,借款方、借方)直接与协议进行交互,从而赚取 / 支付浮动利率,而无需与同行或交易对手就期限、利率或抵押品等条款进行协商。

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